2017-10-24  转自：染料工作者

自2016年下半年以来，国内各大宗商品价格持续上涨。最近电解铝的涨幅更加高大2万元，铝价已经高位运行有一段时间了，还能涨多少，这种涨势还能持续多长时间？今年以来，各种大宗商品涨价，带动各种原材料上涨。供应短缺，有价无市的现象比比皆是。很多人不禁要问，到底是怎么回事？

据统计，2016年初到今年7月，煤炭行业毛利率提高了41%，黑金冶炼提高了25%，油气开采提高了10%，有色冶炼提高了9%，黑金采选提高了7%。除此之外，像电力、热力、印刷等行业的毛利率都出现了不同程度的下滑，其中电力和热力降幅高达32%，印刷业降幅6%，仪器仪表、木材加工和燃气生产均降5%，金属制品降幅3%，家具制造降幅2%，运输设备降幅1%。所以涨价的结果是上游经营状况改善，中下游经营状况却在转差。

换句话说，通过供给侧改革，全产业链的利润格局重新进行了划分。以前得利较多的中下游行业企业，利润转移给了上游企业。整个工业增加值的增速被压缩了，存量市场经济的特征越来越明显。

上游企业大多是国有龙头企业，中下游企业多为民营企业。我们从上市企业的年报中可发现端倪。比如中国石化，今年中报净利润361亿，比去年多出100亿；比如神华，今年中报285亿，比去年同期135亿已经翻倍还多。又比如陕西煤业，去年中报才5亿利润，今年已经80亿。煤炭企业就更是赚得盆满钵满，好多煤炭企业都说，虽然过去亏了几年，但是今年一年赚得比过去几十年还多。

不仅煤炭如此，其他几个产能过剩行业也是如此。比如海螺水泥，中报净利润70亿，比去年同期34亿接近翻倍。宝钢股份，中报67亿净利润，比去年年中36亿也是翻倍。紫金矿业，今年中报17亿净利润，去年同期不到6亿。水泥、钢铁、煤炭、有色金属等等，全行业景气。

这种腾挪，大大降低了许多国有企业的债务问题，让他们重回盈利轨道。从2017年前三季度国有上市企业的季报来看，他们的净利润翻番的不在少数，就这样，成功把危机消灭在萌芽状态。

通过一轮又轮的整合，一次又一次的环境督查，我国的化工行业正在面临一场洗牌。时间长达一年的京津冀及四川区域“2+26”城市大气污染防治强化督查正在进行。1-9月扬州市已有84家化工企业被强制关停，四川有32家企业至今未开工。此外国际巨头的轮番涨价，以及产品供应的不稳定，也在一定程度上影响了我国化工产品的报价。例如全球最大的化工企业德国巴斯夫早前宣布，其德国工厂生产的一批甲苯二异氰酸酯产品中含有过量的二氯苯，存在致癌风险，这批共计7500吨的产品全部被巴斯夫召回。此外，日前信越集团在泰国的亚洲有机硅单体厂发生大火，鉴于信越亚洲有机硅单体厂强大的生产能力和在亚洲市场的重要地位，本次起火停产将大大影响信越集团对中国市场有机硅单体的供应，从而进一步加剧国内单体供应紧张局面，推动价格持续攀升。

短期来看，环保督察组的入驻对化工市场有一定影响，促使原料上涨压力增加，最终传递至整个市场。环保高压下，国外货源不稳定，化工产品价格踏上了上涨之路。