2019年5月华东地区分散黑ECT 300%月均价在44.9元/公斤，环比上涨3.93%，同比上涨15.62%。5月份国内分散染料市场整体维持高位整理，供应端逐步收紧导致市场看涨意向逐步提升，供应商低价报盘难寻，下游染厂客户拿货维持刚需，实单成交价格被动跟涨为主。月末阶段下游印染需求逐步转淡，且前期利好支撑作用效果减弱，贸易商方面出货意向明显增加，实单商谈重心略有回落。

2019年5月华东地区活性黑WNN月均价在31.5元/公斤，环比上涨1.32%，同比上涨13.07%。进入5月后，活性染料市场供需格局未出现明显调整，但现阶段下游印染新增订单减少导致后市需求预期转弱，活性染料市场参与者看涨信心不足。同时宏观环境偏弱拖累终端纺织行业预期，对上游印染及染料行业形成一定压制，染料市场看涨动力不足。

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染料中间体市场回顾
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5月H酸及对位酯市场整体延续稳定。5月H酸月均价在4.50万元/吨，较上月上涨5.88%；对位酯月均价在3.10万元/吨，较上月持平。进入5月，下游活性染料市场价格上行阻力增加，同时终端需求转淡导致活性染料及中间体市场走货情况下滑。H酸及对位酯供应商方面提价意向无法落地，市场主流商谈价格整体维持稳定。

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下月展望
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供需：截至5月底，苏北地区因环保问题停产染料工厂仅有江苏亚邦部分项目及闰土股份部分项目获得复产审批进行重启；其他停产染料工厂仍在整改过程中，苏北染料工厂停工期间，染料行业产量受影响较高。同时受3月末响水化工事故影响，响水工业园停产导致分散染料、活性染料有效产能缩减。且周边地区吉华、闰土、亚邦等染料工厂陆续开始进行停产自检查，染料供应端存较强收紧预期。需求方面，进入2019年后终端服装家纺行业运行态势逐步转弱，染厂订单增量不足导致染料刚需体量下滑。

成本：目前国内主要染料中间体市场价格波动较大，部分品种原料价格如间苯二胺、H酸、对位酯、J酸、蒽醌等价格再度上涨带动染料行业整体成本明显提升。

预期：现阶段国内染料市场供应端收紧利好支撑与下游印染需求放缓利空形成对抗，短期染料市场价格难现明显上行。同时部分持货商在资金成本压力下，开始逐步分批出货回笼资金，短期实单市场价格开始出现松动，预计6月染料市场将进入缓慢回调阶段

来源：山东昌邑灶户盐化进出口有限公司 卓创网